UBS сохраняет высокие темпы роста после поглощения Credit Suisse

Швейцарский банковский гигант UBS представил финансовые результаты за второй квартал, превзойдя ожидания аналитиков по прибыли и объявив о новой программе обратного выкупа акций на $3 млрд. Сильные показатели были обеспечены ростом бизнеса по управлению состоянием состоятельных клиентов, рекордной выручкой торгового подразделения и успешной работой инвестиционного банка.

Чистая прибыль, приходящаяся на акционеров, увеличилась на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла $2,8 млрд. Аналитики, опрошенные самим банком, в среднем ожидали показатель на уровне $2,39 млрд, поэтому результаты оказались заметно лучше прогнозов.

Выручка UBS за квартал выросла на 13% и составила $13,7 млрд, также превысив рыночные ожидания, которые находились на уровне $13,23 млрд. Основной вклад в рост внесли подразделения инвестиционного банкинга и глобального управления благосостоянием.

Особенно сильную динамику показал инвестиционный банк, выручка которого увеличилась на 26% в годовом выражении. Руководство отметило, что торговое подразделение продемонстрировало рекордные результаты для второго квартала. Высокая активность клиентов на мировых финансовых рынках позволила UBS повторить успех крупнейших американских и европейских банков, которые также ранее сообщили о сильных доходах от операций на рынках капитала.

Подразделение по управлению состоянием клиентов также осталось одним из главных драйверов роста. Его выручка увеличилась на 13%, а объём новых клиентских средств достиг $36 млрд. Это лишь немного ниже показателя предыдущего квартала, когда чистый приток составил $37 млрд.

Наиболее значительный вклад обеспечила Швейцария, где объём новых средств достиг $14,3 млрд. При этом позитивная динамика продолжилась и в Северной Америке. В регионе был зафиксирован чистый приток капитала в размере $1 млрд, что стало вторым кварталом подряд после длительного периода оттока средств, вызванного уходом ряда финансовых консультантов. Для рынка этот результат оказался лучше ожиданий, поскольку многие аналитики предполагали возобновление сокращения клиентских активов.

Дополнительным позитивным фактором стало значительное улучшение прибыльности американского бизнеса. Прибыль до налогообложения в регионе выросла сразу на 47% по сравнению с прошлым годом, хотя численность финансовых консультантов пока остаётся ниже уровня второго квартала 2025 года.

На фоне сильных результатов руководство UBS объявило о запуске новой программы обратного выкупа акций объёмом $3 млрд. Она должна завершиться не позднее середины 2027 года. Уже в ближайшие три месяца банк намерен приобрести собственные акции как минимум на $1 млрд.

Новая программа стала продолжением предыдущего выкупа аналогичного объёма, который был завершён в июле. Генеральный директор Серджио Эрмотти (Sergio Ermotti) подчеркнул, что высокая прибыль и устойчивое формирование капитала позволяют банку выполнять обещания по возврату средств акционерам.

Вместе с тем руководство сохранило осторожность в отношении дальнейших объёмов выкупа. Скорость реализации программы будет зависеть от финансовых результатов, уровня достаточности капитала и окончательных решений швейцарских властей по реформированию банковского законодательства.

Именно вопрос новых требований к капиталу остаётся одним из главных факторов неопределённости для UBS. После краха Credit Suisse в 2023 году швейцарское правительство инициировало масштабную реформу банковского регулирования. Первоначально власти предлагали обязать UBS дополнительно сформировать около $20 млрд капитала первого уровня CET1 для покрытия рисков зарубежных подразделений.

Руководство банка неоднократно заявляло, что столь жёсткие требования могут серьёзно снизить конкурентоспособность UBS по сравнению с крупнейшими международными финансовыми институтами. В последние месяцы обсуждение реформ стало более умеренным, а многие парламентарии выразили опасения, что чрезмерные требования способны отпугнуть инвесторов и ослабить позиции крупнейшего банка страны. Рассмотрение соответствующего законопроекта должно начаться уже в ближайшее время.

Параллельно UBS продолжает интеграцию Credit Suisse, приобретённого после его краха в 2023 году. По словам руководства, процесс идёт в соответствии с графиком и должен быть практически полностью завершён до конца 2026 года.

Экономический эффект объединения становится всё более заметным. Во втором квартале банк получил дополнительные валовые сокращения расходов на $1,1 млрд, а общий объём достигнутой экономии с момента сделки увеличился до $12,6 млрд.

Продолжается и оптимизация штата. За квартал численность сотрудников сократилась ещё на 2 500 человек. В результате внутренняя численность персонала UBS впервые после покупки Credit Suisse опустилась ниже отметки в 100 000 человек.

Одновременно значительно повысилась эффективность бизнеса. Коэффициент отношения расходов к доходам снизился до 72,9% против 80,5% годом ранее. Этот показатель оказался лучше ожиданий аналитиков, прогнозировавших уровень около 75,6%.

Не менее важным индикатором остаётся рентабельность капитала первого уровня CET1. По итогам первого полугодия показатель составил около 17%, что уже превышает целевой ориентир банка в 15%, установленный на конец 2026 года. По словам Серджио Эрмотти, UBS практически вернулся к уровню прибыльности, который демонстрировал до приобретения Credit Suisse, что подтверждает успешность масштабной интеграции.

Кроме финансовых результатов, банк уделяет большое внимание технологическому развитию. UBS сообщил, что уже реализует девять крупных проектов, связанных с использованием искусственного интеллекта. Руководство рассматривает внедрение ИИ как одно из ключевых направлений повышения эффективности бизнеса и улучшения качества обслуживания клиентов в долгосрочной перспективе.

Прогноз на текущий квартал также остаётся благоприятным. В банке ожидают сохранения в целом конструктивной ситуации на мировых финансовых рынках, хотя признают, что геополитическая и макроэкономическая неопределённость по-прежнему остаётся высокой.

Сильная отчётность UBS совпала с публикацией позитивных результатов других европейских банков. Deutsche Bank сообщил о росте квартальной прибыли на 10%, превзойдя ожидания рынка, а Standard Chartered повысил прогноз по доходам на весь год. Это свидетельствует о том, что крупнейшие финансовые институты продолжают успешно использовать благоприятную рыночную конъюнктуру и высокую активность клиентов.