«Т-Технологии» установили параметры допэмиссии

Финансовая группа определилась с условиями консолидации банка «Точка».

Совет директоров группы «Т-Технологии» утвердил оценку 100% АО «Точка» в 84,8 млрд рублей для консолидации банка. Сделка будет профинансирована допэмиссией акций «Т-Технологии» по 320 рублей в пользу владельца 64% «Точки» — компании «Каталитик Пипл», а также денежными средствами для выкупа долей остальных акционеров. Объем допэмиссии составит 170 млн акций, при этом эффективная потребность оценивается в 85 млн бумаг, или 3,2% общего количества акций «Т-Технологии». Соответствующий квазиказначейский пакет продаваться на рынке не будет, а невостребованные акции допэмиссии погасят. «Т-Технологии» рассчитывают, что консолидация «Точки» с клиентской базой более 560 тыс. предпринимателей ускорит развитие B2B-направления и обеспечит доходность инвестиции выше 30%. Дивидендная политика группы не изменится: выплаты останутся ежеквартальными, а их совокупный размер на акцию в 2026 году, по текущим ожиданиям, вырастет более чем на 20%. Закрытие сделки ожидается в конце 2026 года.

«Позитивно. Оценка “Точки” не выглядит завышенной (по такой же оценке “Интеррос” выкупил перед сделкой 25% “Точки” у “ВК”). Более высокая цена допэмиссии означает меньшее размытие доли текущих акционеров», — отмечают аналитики «БКС Мир инвестиций».

«Мы оцениваем консолидацию “Точка Банка” как позитивное событие и один из драйверов роста для “Т-Технологий”. Оценка банка соответствует цене, по которой “Интеррос” ранее выкупал 25% пакет у “ВК”. Размытие долей миноритариев небольшое: в пределах 6% с учетом квазиказначейских акций и 3,2% без них. Объем выпуска новых акций — 170 млн штук — меньше, чем сообщалось ранее: компания планировала использовать около половины утвержденного объема допэмиссии (550 млн акций), то есть 275 млн акций. Акционеры “Т-Технологий” получат преимущественное право выкупа допэмиссии, но по той же цене, что и допэмиссия в пользу “Каталитик Пипл”, — 320 рублей за акцию. Это на 25% выше текущей рыночной цены, реализация преимущественного права в этом случае не имеет смысла. Выпуск новых акций негативно повлияет на размер дивидендов, так как суммарный объем выплат (до 30% от прибыли) будет распределяться в том числе и на квазиказначейские акции. После допэмиссии количество акций увеличится на 6% — значит, дивиденд на одну акцию при тех же суммарных выплатах снизится на 6%. Мы ожидаем, что негативный эффект небольшого размытия будет компенсирован ростом прибыли и сохраняем позитивный взгляд на акции», — пишет Дарья Фёдорова, инвестиционный аналитик «Альфа-Инвестиции».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией