«Т-Технологии» ставят рекорды

Головная компания «Т-Банка» отчиталась выше ожиданий рынка.

Группа «Т-Технологии» представила отчет по МСФО за 2025 год. Рекордные 1,4 трлн рублей— общая выручка группы (+49% год к году). Операционная чистая прибыль: рост выше прогноза, до 174,4 млрд рублей (+43%). Это показатель прибыли, приходящейся на акционеров «Т-Технологии», очищенный от эффектов инвестиции в Яндекс. Рентабельность капитала к концу года: 33,3%. Дивиденд: 45 рублей на акцию до сплита за 4-й квартал, всего за год — 149 рублей на акцию. Общая годовая выплата на одну бумагу суммарно выросла на 20%. Компания продолжает выкупать акции с рынка для программы мотивации менеджмента: за 4-й квартал выкупила 1,4 млн акций «Т-Технологии» (~1% free-float). В планах на год: +20% рост чистой прибыли и дивиденда на акцию за 2026 год.

Аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции» положительно оценивают результаты компании за 2025 год, которые оказались сильнее ожиданий и подтвердили выполнение годового прогноза (рост операционной чистой прибыли >40%, целевой ROE ~30% по итогам года). Компания демонстрирует устойчивый рост клиентской базы, комиссионных и процентных доходов при контролируемом качестве кредитного портфеля. Прогноз на 2026 год выглядит достижимым с учетом сохранения высокой операционной эффективности и стратегических инициатив. Аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции» считают, что акции «Т-Технологии» остаются интересными для долгосрочных инвесторов.

«Мы оцениваем отчет как позитивный: показатели превзошли ожидания за счет более высокой маржи и снижения стоимости риска», — сообщают аналитики «БКС Экспресс».

«Ожидаемо сильные результаты с рекордной годовой выручкой, несмотря на снижение рентабельности, которая до сих пор остается самой сильной среди банковского сектора. Менеджмент ожидает рост чистой операционной прибыли в 2026 году на 20% и совокупных дивидендов на акцию на 20%. Кроме того, совет директоров рекомендовал выплату дивидендов за 4-й квартал 2025 года в размере 45 рублей на акцию (4,5 рубля на акцию после сплита) с доходностью около 1,33%. Общий дивиденд за 2025 год составит 149 рублей, что на 20% больше дивидендов за 2024 год. Наш таргет по акциям “Т-Технологий” — 5620 рублей (покупать)», — отмечают аналитики «Цифра брокер».

«Ожидаем, что дальнейшее снижение ставок укрепит основной операционный доход группы за счет сохранения двузначной процентной маржи и стабилизации стоимости риска. Покупка Авто.ру в долгосрочной перспективе выглядит оправданно и позволит полностью сформировать авто-экосистему группы. Поддержку акциям группы продолжат оказывать ежеквартальные дивидендные выплаты (прогноз группы в 2026 году +20% год к году), а также реализация объявленной в ноябре 2025 года программы выкупа с рынка акций “Т” в объеме до 10% free-float (за 4-й квартал 2025 года выкуплено только ~1% от объема free-float). Сохраняем целевую цену акций “Т-Технологий” на уровне 4500 рублей (потенциал роста ~34%)», — комментирует Дмитрий Грицкевич, эксперт аналитического центра ПСБ.