HSBC ускоряет реформы и повышает целевые показатели рентабельности

Крупнейший банк Европы HSBC представил годовую отчётность, продемонстрировав смешанную, но в целом позитивную динамику. Несмотря на снижение прибыли до налогообложения на 7,4% в годовом выражении, финансовые результаты превзошли ожидания аналитиков, а выручка показала рост.

По итогам года HSBC зафиксировал прибыль до налогообложения в размере $29,91 млрд против ожидаемых $28,86 млрд. Выручка достигла $68,27 млрд, также превысив консенсус-прогноз, который составлял $67,36 млрд. Снижение прибыли объясняется значительными разовыми расходами на общую сумму около $4,9 млрд, включая списание $2,1 млрд, связанное с долей банка в китайском Bank of Communications. Этот актив пострадал из-за размывания доли участия и затяжного кризиса в секторе недвижимости Китая, что привело к падению прибыли материкового подразделения HSBC на 66% до $1,1 млрд.

Дополнительное давление оказали юридические резервы в размере $1,4 млрд, а также около $1 млрд реструктуризационных и сопутствующих затрат. Тем не менее операционная динамика банка остаётся устойчивой. В четвёртом квартале прибыль до налогообложения выросла до $6,8 млрд, увеличившись на $4,5 млрд по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, во многом благодаря благоприятным разовым эффектам от продажи активов. Квартальная выручка продемонстрировала впечатляющий рост на 42% и достигла $16,4 млрд, хотя операционные расходы увеличились на 8% до $9,3 млрд на фоне инвестиций в технологии, реструктуризации и более высоких выплат, связанных с результатами работы.

Генеральный директор группы Жорж Эльхедери (Georges Elhedery) охарактеризовал прошедший год как период решительных действий и оперативного исполнения стратегии. Под его руководством банк прошёл через масштабную реорганизацию, выстроив структуру бизнеса по принципу «Восток–Запад», сократив присутствие в малорентабельных сегментах инвестиционного банкинга в США и Европе и оптимизировав управленческий состав. В течение года HSBC инициировал выход из 11 направлений бизнеса по всему миру. Эти меры способствовали значительному росту рыночной капитализации: акции, торгующиеся в Лондоне, выросли на 50% в 2025 году и прибавили ещё более 10% с начала текущего года, доведя капитализацию банка примерно до $300 млрд.

Одним из ключевых стратегических шагов стала приватизация Hang Seng Bank, завершённая в январе. Сделка объёмом $13,7 млрд предполагает получение синергетического эффекта от объединения операций в размере до $900 млн дополнительной прибыли до налогообложения к концу 2028 года. При этом банк ожидает около $600 млн реструктуризационных расходов. Руководство подчёркивает, что сохранит бренд Hang Seng, одновременно усиливая его операционные возможности. Аналитики отмечают, что эффект от синергии будет нарастать постепенно в среднесрочной перспективе.

HSBC также объявил о повышении целевого показателя рентабельности материального капитала до уровня 17% и выше в период с 2026 по 2028 годы. Для сравнения, по итогам 2025 года этот показатель составил 13,3%. Повышение ориентира свидетельствует о том, что значительная часть программы трансформации завершена, и банк рассчитывает на улучшение эффективности и рост доходности. Вместе с тем аналитики обращают внимание на амбициозность прогноза по росту расходов в 2026 году всего на 1%, учитывая конкурентное давление и необходимость инвестиций в технологии, включая искусственный интеллект.

Вопрос оптимизации затрат остаётся чувствительным. Руководство подтвердило намерение сократить фонд оплаты труда примерно на 8%, не устанавливая при этом жёстких целевых показателей по численности персонала. Уже было объявлено о чистом сокращении числа управляющих директоров на 15% за счёт устранения дублирующих функций. Параллельно банк пересматривает систему вознаграждения, стремясь сделать её более ориентированной на результат, по аналогии с практикой ведущих инвестиционных банков Уолл-стрит. По сообщениям СМИ, в рамках ближайшего бонусного цикла возможно сокращение выплат для менее эффективных сотрудников, особенно в инвестиционном банкинге и управлении капиталом.

HSBC объявил о выплате финальных дивидендов в размере 45 центов на акцию, что в сумме с промежуточными выплатами составляет 75 центов за год. Это ниже 87 центов, выплаченных по итогам предыдущего года, что отражает осторожный подход к распределению капитала в условиях реструктуризации и инвестиций в развитие.