ДОМ.РФ демонстрирует опережающие темпы роста

Финансовый институт опубликовал финансовые результаты за пять месяцев 2026 года по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).

По итогам января–мая 2026 года чистая прибыль ДОМ.РФ увеличилась на 59% в годовом выражении и достигла 49 млрд рублей. Ключевыми драйверами стали рост чистых процентных доходов на 36%, до 74,2 млрд рублей, и комиссионных доходов на 27%, до 17,5 млрд рублей. Корпоративный кредитный портфель с начала года вырос на 6%, до 2,9 трлн рублей, тогда как портфель кредитов физлицам сократился на 8%, до 0,7 трлн рублей, главным образом из-за секьюритизации и плановых погашений. Средства физических лиц увеличились на 11%, до 1,7 трлн рублей. При этом ДОМ.РФ сохраняет высокий уровень эффективности: показатель CIR составил 22,7%, а стоимость риска (COR) — 0,7%, несмотря на рост резервов и замедление экономики.

По оценке аналитиков Газпромбанка, ДОМ.РФ продолжает демонстрировать сильные результаты в текущем году. Высокие темпы роста чистой прибыли (+59% г/г) были в том числе поддержаны сильной динамикой чистого процентного дохода и чистого комиссионного дохода. При этом динамика чистой прибыли в январе — мае значительно превышает текущие прогнозы менеджмента на весь 2026 год, представленные в начале года (+17%). Аналитики Газпромбанка сохраняют позитивный взгляд на акции ДОМ.РФ в связи с привлекательной дивидендной доходностью (11–12% за 2025–2026 годы, по оценке аналитиков), ожидаемым снижением ключевой ставки в 2026 году и потенциалом дальнейшего роста бизнеса с высоким ROE.

«Корпоративный кредитный портфель ДОМ.PФ вырос на 6% с начала года. Портфель секьюритизированной ипотеки в мае вырос на 2% к апрелю, но пока остаётся на 2% ниже по сравнению с началом года. За пять месяцев компания провела три сделки по секьюритизации, а основная их часть ожидается во втором полугодии. Консенсус-прогноз рынка по прибыли на 2026 год — 108 млрд рублей, а компании — более 104 млрд. Менеджмент планирует обновить прогноз по результатам первого полугодия. По нашим оценкам, рентабельность капитала в этом году превысит показатель Сбербанка и будет выше 23%. Целевая цена акций ДОМ.PФ на год — 3350 рублей. Это +48% к котировкам сейчас», — отмечают аналитики «Альфа-Банка».

«Хорошие результаты ДОМ.РФ вновь подтверждают устойчивость бизнес-модели компании. Несмотря на сохраняющееся охлаждение ипотечного рынка, институт развития демонстрирует высокие темпы роста прибыли, сильную динамику процентных и комиссионных доходов, а также сохраняет высокую рентабельность капитала при низкой стоимости риска. Отдельно отметим активное расширение корпоративного кредитного портфеля, которое частично компенсирует снижение розничного сегмента. Позитива также добавляют слова финансового директора компании Давида Овсепяна о том, что ДОМ.РФ допускает существенный рост дивидендных выплат за 2026 год. На наш взгляд, ДОМ.РФ остается одним из наиболее качественных финансовых активов на российском рынке, сочетая высокую эффективность, привлекательную дивидендную историю и значительный потенциал дальнейшего роста бизнеса. Наш таргет по акциям ДОМ.РФ — 2900 рублей (покупать)», — комментируют аналитики «Цифра брокер».

«Акции ДОМ.РФ торгуются с дивидендами по итогам 2025 года в размере 246,88 рублей на бумагу с текущей доходностью около 11% (одна из самых высоких на рынке) и закрытием реестра 20 июля. С технической точки зрения акции ДОМ.РФ с начала текущего года (после проведения IPO в ноябре 2025 года) держатся лучше рынка и показывают прирост на 21,5% в том числе благодаря дивидендным ожиданиям. Во вторник бумаги опускались до 2133 рублей – минимума с начала марта, от которого отступили наверх в попытке снять образовавшуюся краткосрочную перепроданность. Сигналы дневного и недельного графиков говорят прежде всего о близости важных поддержек (район 2100-2150 рублей), которые могут помочь бумагам восстановить восходящий тренд. Значимые сопротивления находятся у 2300 рублей и 2380 рублей. Стабилизация ниже 2100 рублей, в то же время, может наблюдаться при дальнейших продажах в российских акциях в целом с сохранением среднесрочного потенциала роста бумаг ДОМ.РФ и перспективой возвращения к историческому пику текущего года 2468 рублей с учетом сильных финансовых результатов компании и привлекательных дивидендных перспектив», — пишет Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес Капитал».