Bank of America отчитался выше ожиданий

Bank of America уверенно завершил четвёртый квартал, превзойдя ожидания аналитиков по прибыли и выручке, чему способствовали более высокие, чем прогнозировалось, процентные доходы и сильные результаты торговых подразделений. Отчёт банка стал ещё одним подтверждением того, что крупнейшие финансовые институты США продолжают извлекать выгоду из сочетания волатильных рынков, изменения процентных ставок и устойчивости американской экономики.

По итогам квартала чистая прибыль Bank of America выросла на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $7,6 млрд, или 98 центов на акцию. Этот результат оказался выше консенсус-прогноза аналитиков, ожидавших прибыль на уровне 96 центов на акцию. Выручка банка увеличилась на 7,1% и достигла $28,53 млрд, также превысив ожидания рынка.

Ключевым драйвером столь солидных результатов стал рост чистого процентного дохода (NII) — разницы между тем, сколько банк зарабатывает на кредитах и ценных бумагах, и тем, сколько он выплачивает вкладчикам. В четвёртом квартале этот показатель увеличился почти на 10% и достиг рекордных значений, превысив прогнозы аналитиков примерно на $240 млн. Существенную роль сыграло постепенное перераспределение активов в более доходные инструменты, а также снижение стоимости депозитов после серии снижений ставок ФРС во второй половине 2025 года. Более низкие процентные ставки одновременно способствовали росту интереса к заимствованиям, поддерживая кредитную активность со стороны потребителей и бизнеса.

Значительный вклад в успех квартала внесло и торговое подразделение банка. Доходы от операций с акциями выросли на 23% и превысили $2 млрд, заметно опередив ожидания рынка. Волатильность на фондовых рынках, вызванная замедлением спроса на рынке труда США, политической неопределенностью и опасениями по поводу оразования пузыря на рынке ИИ, подтолкнула инвесторов к активной перестройке портфелей. Это, в свою очередь, обеспечило высокий уровень клиентской активности и рост доходов трейдинговых подразделений. Доходы от операций с инструментами с фиксированной доходностью выросли более умеренно и оказались немного ниже прогнозов аналитиков, однако в целом продажи и торговля принесли банку около $4,5 млрд, что соответствовало ранее озвученным ориентирам руководства.

Инвестиционно-банковское направление продемонстрировало стабильность: комиссионные доходы от сделок и консультирования практически не изменились по сравнению с прошлым годом и составили около $1,67 млрд. Хотя рынок слияний и поглощений (M&A) по-прежнему остаётся сдержанным, этот результат был воспринят как сигнал постепенной стабилизации активности корпоративных клиентов.

Дополнительным позитивным фактором стала меньшая, чем ожидалось, сумма резервов под возможные потери по кредитам. Банк зарезервировал $1,31 млрд, что оказалось примерно на $190 млн ниже прогнозов аналитиков. Это отражает сохраняющуюся устойчивость качества кредитного портфеля и относительно стабильное финансовое положение американских домохозяйств, несмотря на высокую инфляцию и замедление экономики в отдельных секторах.

Генеральный директор Bank of America Брайан Мойнихан (Brian Moynihan) в своём комментарии подчеркнул, что как потребители, так и бизнес продолжают демонстрировать устойчивость, а регуляторная среда и налогово-торговая политика становятся более предсказуемыми. По его словам, банк ожидает дальнейшего экономического роста в ближайший год и сохраняет оптимистичный взгляд на перспективы экономики США в 2026 году, несмотря на сохраняющиеся риски.

Акции банка выросли более чем на 24% по итогам 2025 года, опередив широкий индекс S&P 500, хотя и уступив динамике некоторых конкурентов, включая JPMorgan Chase и Wells Fargo. Как второй по величине банк США по объёму активов, Bank of America стал одним из главных бенефициаров отраслевых тенденций, таких как рост торговых и консультационных доходов, дерегулирование и стабилизация потребительского кредитования.

Инвесторы и аналитики теперь будут внимательно следить за тем, сохранится ли этот импульс в 2026 году. Особый интерес вызывает прогноз банка по чистому процентному доходу, который, как ожидается, вырастет на 7% в первом квартале, а по итогам всего финансового года — в диапазоне 5-7%. Эти ориентиры указывают на уверенность руководства в способности банка продолжать наращивать прибыль даже в условиях более мягкой денежно-кредитной политики.