Bank of America: крупный штраф и слабая отчетность

Акции Bank of America падали более чем на 5% на предварительных торгах в США после публикации результатов за третий квартал 2026 года. На крупнейший американский банк повлияли сразу два негативных фактора: прибыль оказалась ниже прошлогоднего уровня и ожиданий аналитиков, а регуляторные органы объявили о штрафе на $1,2 млрд за нарушения, связанные с выявлением и передачей информации о подозрительных финансовых операциях. Дополнительный удар нанесли слабые результаты торговых подразделений и инвестиционно-банковского бизнеса. При этом штраф усилил вопросы к системе внутреннего контроля и управлению рисками под руководством генерального директора Брайана Мойнихана, возглавляющего компанию с 2010 года.

Прибыль упала, выручка не оправдала ожиданий

По итогам третьего квартала Bank of America (BofA) получил $6,93 млрд чистой прибыли против $8,3 млрд за аналогичный период прошлого года. Прибыль на акцию составила $0,91 по сравнению с $1,04 годом ранее.

Ключевые финансовые показатели оказались следующими:

• Прибыль на акцию: $0,91 против ожидавшихся $1,10.
• Выручка: $30,12 млрд против прогнозировавшихся $30,69 млрд.
• Чистая прибыль: $6,93 млрд против $8,3 млрд годом ранее.
• Годовой рост выручки: 3,2%.
• Чистые списания по кредитам: $1,35 млрд против ожидавшихся $1,44 млрд.

Таким образом, выручка банка увеличилась на 3,2% в годовом выражении, но оказалась примерно на $570 млн ниже ожиданий аналитиков. Основная причина заключалась в более слабых результатах торговых подразделений, которые не смогли воспользоваться благоприятными возможностями на финансовых рынках в полной мере.

Важнейшим фактором снижения прибыли стал штраф на $1,2 млрд, который уменьшил показатель прибыли на акцию примерно на $0,17. Если исключить эту разовую статью расходов, скорректированная прибыль составила бы $1,08 на акцию. Даже в этом случае результат не достиг бы консенсус-прогноза в $1,10.

Это означает, что регуляторное взыскание объясняет значительную часть ухудшения финансовых результатов, но не полностью снимает вопросы к операционной деятельности банка. Слабость торгового бизнеса и инвестиционного банкинга сохранялась и без учёта штрафа.

Штраф на $1,2 млрд: нарушения при выявлении подозрительных операций

Министерство финансов США объявило о штрафе поздно вечером во вторник, 13 октября. По данным американских властей, Bank of America не сообщил государственным органам о подозрительной финансовой активности на сумму более $5 млрд. Более $1 млрд из этой суммы было связано с рисками национальной безопасности, включая китайские сети по отмыванию денег и активность на юго-западной границе США.

Регуляторы указали на недостатки в системах выявления и передачи информации о потенциально незаконных операциях. По оценке Министерства финансов, банк фактически передал на сторону важную часть своих обязанностей по обеспечению соблюдения требований, стремясь защитить доходы бизнеса.

Штраф относится к нарушениям, связанным с противодействием отмыванию денег и соблюдением санкционных требований. Он стал третьим по величине взысканием в истории Министерства финансов США. В рамках урегулирования Управление контролёра денежного обращения США (Office of the Comptroller of the Currency, OCC) наложило рекордный гражданский штраф в размере $750 млн, который вошёл в общую сумму $1,2 млрд. Отдельно было объявлено об урегулировании на $11,6 млн по нарушениям санкционного режима.

Кроме финансового наказания, банк столкнулся с дополнительными требованиями к организации внутреннего контроля. В рамках предписания регуляторов Bank of America должен привлечь независимую третью сторону для выявления и передачи сведений о подозрительных транзакциях, которые ранее могли остаться незамеченными.

Особое значение имеет то, что это не первый случай претензий к системам контроля банка. В 2024 году OCC уже выдало Bank of America предписание, обязывающее устранить недостатки в механизмах противодействия отмыванию денег. С конца 2023 года банк также работает с американскими регуляторами над совершенствованием процедур выявления незаконных финансовых операций.

Новые санкции показывают, что предыдущих мер оказалось недостаточно для полного устранения претензий властей. Теперь инвесторы будут оценивать не только прямые финансовые последствия штрафа, но и сроки выполнения предписаний, дополнительные расходы на комплаенс и вероятность дальнейшего ужесточения надзора.

Штраф усилил опасения вокруг руководства банка

Bank of America является вторым по величине активов банком США. Поэтому выявленные недостатки в его системе контроля приобретают значение далеко за пределами отдельного финансового квартала.

Брайан Мойнихан (Brian Moynihan) возглавил банк в 2010 году. В первые годы его руководства компания занималась урегулированием последствий нарушений, связанных с ипотечным кредитованием, которые стали одним из важных источников проблем для американского финансового сектора после кризиса 2008 года.

Нынешняя ситуация вновь ставит вопрос о том, насколько эффективно банк управляет операционными и регуляторными рисками. Для финансовых организаций недостаточно просто отслеживать прибыльность и объём операций: они обязаны выявлять подозрительные транзакции, своевременно передавать информацию властям и обеспечивать соблюдение санкционных ограничений.

Если недостатки в этих процессах сохраняются на протяжении нескольких лет, последствия могут включать не только штрафы, но и дополнительные ограничения со стороны регуляторов, рост расходов на контроль и ухудшение репутации.

При этом само по себе новое взыскание не доказывает, что все системы контроля банка неэффективны. Однако повторные претензии регуляторов увеличивают давление на руководство, которому теперь предстоит продемонстрировать, что выявленные проблемы действительно устранены.

Для акционеров это означает дополнительный источник неопределённости. Помимо изменения процентных ставок, состояния кредитного рынка и динамики торговых доходов, им приходится учитывать риск новых расходов, связанных с соблюдением нормативных требований.

Торговые подразделения не оправдали ожиданий

Вторым существенным негативным фактором стала слабость бизнеса на рынках капитала. Общая выручка от торговли ценными бумагами, валютами и сырьевыми товарами сократилась на 5%, до $5,1 млрд.

Особенно заметное снижение наблюдалось в сегменте инструментов с фиксированной доходностью. Выручка от операций с облигациями и другими долговыми инструментами упала на 17%, до $2,55 млрд. Результат оказался примерно на $450 млн ниже оценки StreetAccount.

На подразделение повлияли слабые показатели торговли ипотечными инструментами, муниципальными облигациями и кредитными продуктами. Продолжительное снижение цен на облигации и повышение доходностей на мировых рынках также осложняли ситуацию для участников сегмента.

Подразделение торговли акциями, напротив, продемонстрировало рост выручки на 11%, до $2,51 млрд, однако и здесь результат оказался почти на $300 млн ниже ожиданий аналитиков.

Это особенно примечательно на фоне высокой волатильности финансовых рынков. Геополитические риски, опасения по поводу устойчивости бума искусственного интеллекта и колебания котировок создавали возможности для активной торговли. Тем не менее Bank of America не смог полностью преобразовать рыночную активность в доходы.

На результаты также повлияло повышение процентных ставок. Оно может поддерживать процентные доходы банков в определённых условиях, но одновременно увеличивает стоимость заимствований, влияет на активность клиентов и осложняет операции с долговыми инструментами.

Инвестиционный банкинг: снижение комиссий и потеря позиций

Инвестиционно-банковское подразделение Bank of America также завершило квартал со снижением доходов. Комиссионные поступления от инвестиционного банкинга сократились на 11%, до $1,8 млрд.

В частности, доходы от консультирования по сделкам по слияням и поглощениям (M&A) уменьшились на 19%. Выручка от размещения долговых инструментов снизилась почти на 14%, тогда как поступления от размещения акций увеличились на 9,1%.

Таким образом, динамика отдельных направлений оказалась разнонаправленной. Рост комиссий от размещения акций не смог компенсировать снижение доходов от сделок M&A и долгового финансирования.

Банк ещё в сентябре предупреждал, что доходы инвестиционно-банковского подразделения могут сократиться как минимум на 10%. Руководство объясняло это тем, что компания занимала менее выгодные позиции в некоторых сегментах, где активность участников рынка была выше.

По данным Dealogic, за первые девять месяцев 2026 года Bank of America опустился с третьего на четвёртое место в мировом рейтинге инвестиционно-банковских подразделений.

При этом комиссионные доходы от сделок традиционно отличаются нестабильностью. Завершение крупных транзакций зависит от рыночной конъюнктуры, стоимости финансирования, решений участников и получения необходимых разрешений. Поэтому слабый квартал не обязательно свидетельствует о долгосрочном ухудшении конкурентных позиций, но сочетание снижения комиссий и потери места в рейтинге усиливает опасения инвесторов.

Кредитный портфель растёт, качество кредитов пока выглядит устойчивым

Несмотря на проблемы с торговыми доходами и регуляторными расходами, показатели кредитного бизнеса Bank of America оказались относительно благоприятными.

Объём кредитов на конец третьего квартала достиг $1,23 трлн, увеличившись на 6,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот результат совпал с ожиданиями аналитиков.

Банк также зарезервировал $1,27 млрд на возможные кредитные потери. Это меньше прогнозировавшихся $1,5 млрд. Чистые списания по кредитам составили $1,35 млрд против ожидавшихся $1,44 млрд. Чистый процентный доход (NII) вырос на 8% в годовом выражении, до $16,4 млрд, поддержанный ростом объёмов кредитов и депозитов.

Эти показатели указывают на то, что в отчётном квартале фактические потери и оценка потенциальных проблемных кредитов оказались ниже рыночных ожиданий. Пока кредитный портфель не демонстрирует такого ухудшения, которое могло бы стать дополнительным крупным источником давления на финансовые результаты.

Тем не менее состояние американских потребителей остаётся важным фактором для дальнейшей динамики. Более высокие процентные ставки увеличивают расходы заёмщиков, а подорожание бензина на фоне войны в Иране сокращает располагаемые доходы домохозяйств.

Если стоимость обслуживания долгов продолжит расти, а потребительские расходы ослабнут, качество кредитов может ухудшиться. Для Bank of America, имеющего крупный кредитный портфель, это стало бы дополнительным риском наряду с регуляторными проблемами и снижением доходов на рынках капитала.

Пока же кредитное направление выглядит устойчивее, чем торговые операции и инвестиционный банкинг.

Результаты Bank of America на фоне конкурентов

Отчётность Bank of America вышла в период публикации квартальных результатов крупнейших американских банков. Ранее во вторник свои показатели представили JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup и Wells Fargo.

Их результаты оказались неоднородными. JPMorgan не оправдал ожиданий по прибыли на акцию и выручке, впервые за несколько лет не достигнув консенсус-прогнозов сразу по обоим показателям. Goldman Sachs и JPMorgan сообщили о сильных результатах торговли акциями, которые компенсировали более слабые показатели подразделений фиксированной доходности.

Citigroup, напротив, удивил инвесторов результатами торговли облигациями: подразделение показало лучший третий квартал как минимум за десятилетие. Wells Fargo сообщил о резервах на кредитные потери и чистых списаниях, которые оказались лучше прогнозов аналитиков.

На этом фоне Bank of America выделился сочетанием слабых торговых доходов и крупного регуляторного взыскания. Даже если часть проблем с прибылью объясняется разовым штрафом, операционные показатели показывают, что банк не смог в полной мере воспользоваться возможностями, которые возникли на рынках капитала.

Кроме того, взыскание $1,2 млрд формирует отдельный риск, которого нет в аналогичном масштабе у всех конкурентов. Инвесторам предстоит оценивать, насколько быстро руководство сможет устранить нарушения и избежать новых претензий регуляторов.

Реакция рынка, перспективы и риски

На предварительных торгах в Нью-Йорке акции Bank of America снижались более чем 5%. С начала 2026 года бумаги подешевели примерно на 2%.

Реакция рынка отражает не только размер штрафа, но и совокупность негативных сигналов. Банк не достиг прогнозов по прибыли и выручке, столкнулся со снижением торговых доходов и потерял позиции в инвестиционно-банковском рейтинге. Дополнительное давление создаёт необходимость продолжать работу над системами противодействия отмыванию денег.

В краткосрочной перспективе инвесторы будут следить за динамикой торговых доходов, расходами на выполнение регуляторных предписаний и возможными новыми требованиями властей. Важным фактором станет и способность банка удерживать качество кредитного портфеля на фоне высоких процентных ставок и давления на потребителей.

В более долгосрочной перспективе ключевым вопросом остаётся эффективность управления. Если Bank of America сможет выполнить требования регуляторов, восстановить доверие и улучшить показатели рынков капитала, влияние разового штрафа со временем может уменьшиться. Если же претензии к системам контроля продолжатся, расходы и репутационные риски способны оказаться более продолжительными.