Аналитики сохраняют позитивный взгляд на «Совкомбанк»

Кредитная организация опубликовала отчетность по МСФО за полугодие.

«Совкомбанк» опубликовал промежуточную сокращенную консолидированную финансовую отчетность по МСФО за шесть месяцев, завершившихся 30 июня 2026 года. Чистая прибыль выросла в 2,6 раза, с 17,5 до 45,3 млрд рублей. Нерегулярные статьи уменьшали прибыль в обоих периодах, поэтому весь её рост обеспечен регулярным бизнесом. Регулярная чистая прибыль выросла в 2,5 раза, с 19,5 до 49,3 млрд рублей. Чистая процентная маржа достигла 7,2% против 4,5%. Стоимость фондирования снизилась с 17,4% до 12,4%. Чистый процентный доход вырос на 70,4% и составил 124,7 млрд рублей. Во втором квартале чистая прибыль составила 25,6 млрд рублей, на 30% больше, чем в первом квартале, и в 5,1 раза больше, чем годом ранее. Несмотря на включение в периметр «Капитал Лайф» и «Капитал Медицинское Страхование», операционные расходы выросли лишь на 4,7%, до 80,2 млрд рублей. Отношение расходов к доходам снизилось с 64,0% до 46,4%. Капитал акционеров вырос на 20,3% и достиг 425,8 млрд рублей.

Аналитики «Газпромбанка» сохраняют позитивный взгляд на акции «Совкомбанка» и полагают, что текущий цикл смягчения денежно-кредитной политики продолжит благоприятно влиять на результаты компании.

Аналитики «Т-Инвестиции» также позитивно оценивают полученные результаты. «Балансовые показатели после просадки в первом квартале вернулись к умеренному росту. Мы сохраняем рекомендацию “покупать” бумаги эмитента. Однако на фоне жесткой денежно-кредитной политики и геополитических рисков ранее мы понизили целевую цену по акциям банка с 17 до 14,6 рубля», — сообщают аналитики «Т-Инвестиции».

«Результаты квартала были выше ожиданий аналитиков, акции банка умеренно дорожают на 0,9%. Основные финансовые показатели продолжают улучшаться, процентная маржа растёт за счёт снижения стоимости фондирования, расходы на резервы за второй квартал сократились, рентабельность капитала достигла 21,1%. Мы ожидаем, что во втором полугодии “Совкомбанк” продолжит наращивать прибыль, что будет поддерживать акции банка. Значение P/E, по прогнозной прибыли за 2026 год, предполагает дисконт около 20–30% к Сбербанку и “Т-Технологиям”. Взгляд на акции позитивный», — отмечают аналитики «Альфа-Инвестиции».

«Результаты “Совкомбанка” заметно лучше ожиданий: ключевым позитивным фактором стал резкий рост чистой процентной маржи до 7,2% на фоне снижения стоимости фондирования, что обеспечило рост чистого процентного дохода на 70%. Также стоит отметить постепенно наращивающийся кредитный портфель, в особенности в корпоративном секторе. При этом банк улучшает эффективность расходов, а восстановление рентабельности розничного бизнеса происходит без существенного наращивания кредитного портфеля. На фоне продолжающегося снижения стоимости пассивов это создает условия для дальнейшего роста маржи и регулярной прибыли, поэтому сохраняем позитивный взгляд на акции. Наш таргет по акциям “Совкомбанка” — 14,9 рублей (покупать)», — комментируют аналитики «Цифра брокер».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией